Altında 'Nefes Molası': Yeni Alım Fırsatı mı, Düzeltmenin Başlangıcı mı?
Piyasalarda gözler altın fiyatlarında yaşanan son düzeltmeye çevrildi. Yılbaşından bu yana yüzde 30'un üzerinde yükselen ons altın, 3.500 dolar seviyesinden gelen realizasyonlarla 3.250 dolara kadar geri çekildi. Ekonomist Soner Kuru, bu düşüşü 'nefes alma' olarak değerlendirirken, uzun vadeli trendin devamına işaret ediyor.
2025 yılının ilk aylarında küresel piyasalarda yaşanan sert dalgalanmalar ve ABD’de Donald Trump’ın yeniden sahneye çıkmasıyla birlikte artan jeopolitik ve ticari belirsizlikler, altın fiyatlarında güçlü bir yükselişi beraberinde getirdi. Yalnızca 4 ayda yüzde 35 değer kazanan ons altın, 2.600 dolardan 3.500 dolara tırmanarak yatırımcısına rekor getiriler sundu. Ancak son günlerde Trump’ın gümrük tarifeleri konusunda geri adım atması ve küresel risk iştahının artmasıyla birlikte altında bir geri çekilme yaşanıyor.
"BU BİR DÜZELTME, HİKAYE HALA MASADA"
Ekonomist Soner Kuru’ya göre, yaşanan geri çekilme teknik bir düzeltmeden ibaret. Altının yükseliş trendini tetikleyen yapısal gelişmelerin hâlâ geçerliliğini koruduğunu belirten Kuru, “Altını yukarı iten temel sebepler masada duruyor. Merkez bankalarının alımları, özellikle Çin Merkez Bankası’nın stratejik pozisyonlanması, rezerv kompozisyonundaki değişim ve ticaret savaşlarının getirdiği jeopolitik stres hâlâ etkili” diyor.
ÇİN'İN ALTIN CEPHANESİ BÜYÜYOR
Çin Merkez Bankası’nın altın rezervlerini artırma süreci son yıllarda ivme kazanmış durumda. Kuru, Çin’in 3.2 trilyon dolarlık toplam rezervinin sadece yüzde 7-8’inin altın olduğunu ve bunun diğer büyük ekonomilere kıyasla oldukça düşük kaldığını vurguluyor. “Almanya Merkez Bankası rezervlerinin yarısından fazlasını altın olarak tutuyor. Türkiye’de bu oran dönemsel olarak yüzde 40’lara kadar çıkıyor. Çin’in bu oranı yukarı çekmesi kaçınılmaz görünüyor” diyen Kuru, bu trendin altına olan uzun vadeli talebi destekleyeceğini belirtiyor.
3.250 – 3.000 DOLAR DESTEK BÖLGELERİ
Altında yaşanan son geri çekilmenin olası dip seviyelerini de değerlendiren Kuru, “Grafiklerde ilk destek 3.250 dolar, burası kırılırsa 3.000 dolara kadar bir düzeltme alanı oluşabilir. Ancak bu seviyelerin altında kalıcı bir fiyatlama çok düşük ihtimal” diyor.
FED'İN FAİZ STRATEJİSİ ALTINI DESTEKLİYOR
Önümüzdeki dönemde Fed’in faiz indirimlerine başlaması beklentisi, altın için pozitif bir zemin oluşturuyor. Kuru, “Fed’in 12 ay vadede bir tam faiz indirimi fiyatlanıyor. Bu da altın gibi faizsiz enstrümanlara olan ilgiyi artıracaktır. Dolayısıyla geri çekilmeler kalıcı değil, fırsat olarak değerlendirilmelidir” diyor.
"YILBAŞINDAKİ GİBİ BİR RALLİ TEKRAR EDER Mİ?"
Yılın ilk yarısında yaşanan sert yükselişin bir benzerinin kısa vadede tekrarının zor olduğunu vurgulayan Kuru, “İlk 5 ayda yüzde 30 değer kazanan bir enstrümanın aynı ivmeyle devam etmesini beklemek gerçekçi olmaz. Ancak geri çekilmeler alım fırsatı sunuyor. Yıl sonuna kadar yukarı yönlü hareketin devam edeceğini öngörüyorum” açıklamasında bulundu.
Bakmadan Geçme
