'Fiyatlar düşecek mi artacak mı?' TCMB'den Ekim raporu geldi, sonuçlar şaşırttı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Ekim 2025 dönemine ait Sektörel Enflasyon Beklentileri Raporunu yayımladı. Rapor, farklı ekonomik kesimlerin enflasyona bakışındaki ayrışmayı net biçimde ortaya koydu. Hanehalkı ve piyasa katılımcıları fiyat artışlarının süreceğini öngörürken, reel sektör tarafında daha temkinli bir tablo dikkat çekti.
Raporun öne çıkan verilerine göre, piyasa katılımcılarının 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentisi bir önceki aya göre 1,01 puan artarak yüzde 23,26 seviyesine çıktı. Hanehalkının enflasyon beklentileri de aynı dönemde 1,40 puan yükselerek yüzde 54,39 seviyesine ulaştı.
Uzmanlara göre bu durum, fiyat artışlarının hanehalkı nezdinde kalıcı bir algıya dönüştüğünü ve tüketici güveninin enflasyonla mücadelede henüz tam olarak toparlanmadığını gösteriyor.
REEL SEKTÖR BEKLENTİLERİNDE GERİLEME
Piyasa ve tüketici cephesinde yukarı yönlü revizyonlar yaşanırken, reel sektör enflasyon tahminlerini hafif aşağı çekti. TCMB verilerine göre reel sektörün 12 ay sonrası enflasyon beklentisi 0,50 puan düşüşle yüzde 36,30 seviyesine geriledi.
Ekonomistler bu tabloyu, üretim tarafında maliyetlerin bir miktar dengelenmesi ve talep koşullarında olası yavaşlamaya dair öngörülerle açıklıyor.
ENFLASYONUN DÜŞECEĞİNİ BEKLEYENLER AZALDI
Raporun dikkat çeken bir diğer bulgusu, enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranındaki gerileme oldu. Gelecek 12 ayda fiyatların gerileyeceğini düşünenlerin oranı 0,85 puan azalarak yüzde 26,50’ye geriledi.
Bu oran geçen yılın aynı döneminde yüzde 28,28 seviyesindeydi. Böylece hanehalkının enflasyonun düşeceğine yönelik umudu zayıflamış görünüyor.
SEKTÖREL FARKLAR BELİRGİNLEŞTİ
TCMB’nin raporu, enflasyon beklentilerinin sektörler arasında farklılaştığını ortaya koydu. Finansal piyasa aktörleri ve tüketiciler, önümüzdeki bir yıllık dönemde fiyat artışlarının süreceği görüşünde birleşirken; imalat sanayi ve reel sektör temsilcileri daha sınırlı bir artış bekliyor.
Bu farklılık, Türkiye ekonomisinde fiyat algısının toplumsal ve sektörel düzeyde ne kadar heterojen hale geldiğini gösteriyor.
VERİLERİN KAYNAĞI VE KAPSAMI
Sektörel Enflasyon Beklentileri Raporu, TCMB’nin Piyasa Katılımcıları Anketi, İktisadi Yönelim Anketi ve TÜİK Tüketici Eğilim Anketi verilerinden derleniyor.
Bu kapsamda, finansal ve reel sektör uzmanları ile hanehalkının 12 ay sonrası enflasyon beklentileri aylık bazda karşılaştırmalı olarak izleniyor.
