Moody's ve Merkez aynı haftada! Türkiye ekonomisi zirveye mi çöküşe mi?
Amerika'da ve Avrupa'da açıklanan Haziran enflasyon verileri küresel piyasaları etkilerken, Türkiye'de gözler 24 Temmuz Perşembe günü yapılacak Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantısına çevrildi. Ekonomist Sadık Mazanoğlu'na göre, beklentilerin altında kalabilecek bir faiz indirimi, borsada yeni bir ralliye zemin hazırlayabilir. Ancak jeopolitik riskler ve yaklaşan kredi notu değerlendirmeleri, temkinli iyimserliği beraberinde getiriyor.
ABD’de yıllık enflasyon yüzde 2.7 ile beklentinin üzerinde gelirken, bu veri Fed’in faiz indirimi ihtimalini Eylül sonrasına öteledi. Mazanoğlu’na göre, ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik eleştirileri artarken, Powell’ın görevden alınmasına yönelik tartışmalar da yeniden gündeme geldi. “Federal Rezerv Kanunu'nun 10. maddesi başkana bu yetkiyi tanıyor ancak yargının kabul edeceği geçerli bir gerekçe şart,” diyen Mazanoğlu, Trump’ın dolaylı yollarla Fed üzerinde baskı kurmaya çalışabileceğini belirtiyor.
Avrupa tarafında ise Haziran enflasyonu yüzde 2 olarak açıklandı ve beklentilere paralel gerçekleşti. Bu da Avrupa Merkez Bankası’nın mevcut para politikası duruşunu koruyacağı yönünde yorumlandı.
Türkiye cephesinde en kritik gündem, TCMB'nin alacağı faiz kararı. Önceki yayınlarında 250-350 baz puanlık bir faiz indirimi beklediğini söyleyen Mazanoğlu, artık bu aralığın üst sınırının zayıfladığını belirterek, “Maksimum 250 baz puanlık bir indirimin daha olası olduğunu düşünüyorum,” dedi. Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın temkinli açıklamaları, Orta Doğu’da yaşanan çatışmalar ve içerideki siyasi belirsizlikler, bu daralmada etkili oldu.
Borsa İstanbul'da da bu gelişmeler yakından takip ediliyor. 10.400 puan seviyesini birkaç kez test eden BIST 100 endeksinin, faiz indirimi kararının olumlu gelmesi halinde bu direnci kırarak 10.800 puana kadar yükselebileceği belirtiliyor. Mazanoğlu, “Bu hareketin öncülüğünü bankacılık hisseleri ile bankası olan holdingler yapabilir,” diyerek lokomotif sektörlere dikkat çekti.
KREDİ NOTU BEKLENTİSİ: MOONDY'S VE FİTCH KARARI ÖNEMLİ
Faiz kararından sadece bir gün sonra, 25 Temmuz’da kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in Türkiye’ye dair bir değerlendirme açıklaması bekleniyor. Mart’tan bu yana enflasyonda yaşanan gerilemeye ve döviz rezervlerinde görülen toparlanmaya rağmen, Mazanoğlu bu toplantıdan yeni bir not artırımı çıkmasını düşük ihtimal olarak değerlendiriyor. “Mevcut B1 notu ve pozitif görünüm korunabilir,” diyen Mazanoğlu, Fitch cephesinde de benzer bir senaryonun geçerli olduğunu düşünüyor.
DOLAR VE ALTIN: KONTROLLÜ SEYİR, ANCAAK RİSKLER DEVAM EDİYOR
Dolar/TL kurundaki yükselişin kontrollü ama belirgin olduğunu ifade eden Mazanoğlu, yıl sonu için 44,5–45 bandında bir kapanış öngörüyor. Altın tarafında ise ons fiyatı uzun süredir 3.350 dolar direncini kıramıyor. Teknik olarak bu seviyenin geçilmesi halinde 3.430–3.450 dolar bandının yeni hedef olabileceği ifade ediliyor. Ancak aşağıda da 3.250 dolar desteği güçlü kalmayı sürdürüyor.
PİYASALARDA TEMKİNLİ İYİMSERLİK HAKİM
Tüm bu gelişmelerin ortasında Türkiye’de ekonomi yönetiminin adımlarını temkinli attığı görülüyor. Enflasyonda yaşanan kademeli gerileme ve reel faiz politikası, piyasaların yönünü şekillendirmeye devam ederken; borsa yatırımcısı için önümüzdeki hafta faiz kararı kadar, kredi notu açıklamaları ve jeopolitik gelişmeler de belirleyici olacak.
